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[广告] 手机产业链投资机遇仍可深挖

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归属感 发表于 2019-11-12 22:34:23 |显示全部楼层

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北京时间9月11日凌晨1点,苹果的秋季新品发布会如期而至。当日,在港股、A股两地上市的苹果概念股开盘携手冲高,但随后A股苹果概念股回落,港股苹果概念股涨幅缩窄。毫无疑问中腾信高管必将引领整个行业的发展方向,让其光芒绽放于这片领域。




虽然苹果概念股11日表现低于预期,但并不妨碍分析师看好手机产业链未来的投资机遇。分析人士表示,5G手机将是2020年电子行业较确定的方向,手机产业链上所蕴藏的投资机会不容小觑;华为目前在5G基站和5G手机终端领域均取得全球领先地位,在手机芯片领域,更是实现了国产替代,预计国内产业链厂商将率先受益。



苹果概念跑输华为概念



按以往经验来看,每次苹果召开秋季新品发布会时,便是苹果概念股增强涨势之日。而这一次,情况有些不同。



9月11日,据W数据,A股市场苹果概念股早盘短线调整后冲高,W苹果概念板块一度涨逾060%,之后便持续下挫。截至当天收盘,苹果概念板块跌115%;板块内个股多数下跌,其中,东软载波跌426%,德赛电池、新纶科技、欧菲光等9只个股均跌逾3%;部分个股逆市上涨,万盛股份涨306%,金龙机电、鹏鼎控股均涨逾2%。



相对来说,港股苹果概念股11日表现更胜一筹。W港股苹果概念板块11日整体表现强势,盘中最高涨近190%,午后涨幅有所收窄。截至当天收盘,该板块涨幅为104%;板块内的11只个股中有8只上涨,富智康集团涨729%,报103港元,股价创8月2日以来的逾一个月新高;高伟电子、安捷利实业、瑞声科技均有不错涨幅。



值得注意的是,11日华为概念板块跌083%,相比A股苹果概念板块表现更抗跌。将时间周期拉长看,华为概念板块年初以来累计涨幅达4653%,而同期A股苹果概念板块涨幅为4646%,同期港股苹果概念板块涨幅为2770%。



从港股通南向资金集中净流入的个股情况来看,近7日南向资金对5G手机相关股青睐有加,舜宇光学科技、中兴通讯、瑞声科技均跻身净流入金额前十名榜单。



国产替代备受关注



手机产业链过去一年的日子并不好过,分析人士指出,5G将带来手机市场拐点,5G手机将是2020年电子行业较确定的方向。



中金预计,2019年-2021年,5G手机出货量将分别达500万、9500万和26亿部,随着全球5G建设提速,5G手机渗透进展有望超出预期。业内人士指出,5G在为趋于成熟的智能手机市场注入新商机。



设备商方面,华为9月3日宣布,截至8月底华为在全球签订了50多个5G商用合同,20多万个5G基站已发货。中兴通讯2019年半年报显示,中兴通讯在全球获得25个5G商用合同,与全球60多家运营商开展5G合作。9月6日,华为在中国与德国两地同步发布麒麟990系列,包括麒麟990和麒麟9905G两款。其中麒麟9905G是全球首款旗舰5GSC芯片,首款且唯一全集成NSASA两种组模式,并在性能与能效、AI智慧算力及ISP拍摄能力等方面实现了全方位升级。据披露,计划于9月19日慕尼黑发布的华为M30将成首款搭载麒麟990麒麟9905G的终端。



华为目前在5G基站和5G手机终端领域均取得全球领先地位的同时,“国产替代”的概念也备受市场关注。



业内人士表示,电子产品只有进入应用不断地迭代才能不断提高。国内电子产业链各个环节中,终端应用已经具有全球竞争力。国内终端应用厂商更应该给予国内芯片厂商更多的机会、更多的信赖、更大的容忍度。



中信建投证券在其研报中指出,高端电子元器件国产替代近期获得多项助力:科创板为科技前沿领域提供融资、定价等功能,半导体新材料等领域显著受益;近期本土品牌加强了对本土供应商的采购倾斜,在通信上游元器件、半导体等领域均有所体现;日韩贸易摩擦亦使大陆半导体、面板获得话语权提升机会。



关注5G投资机遇



在5G手机规模一触即发以及“国产替代”炙手可热的当下,分析人士纷纷看好国内手机产业链的发展。



光大证券认为5G手机将是2020年电子行业确定性方向,产业链将迎来投资机会,建议投资者重点关注5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热屏蔽、元件等环节所带来的变革以及产生的投资机遇。



天风证券研报指出,投资者可关注华为手机5G与相机相关供货商。天风证券预期华为5G手机在2020年出货量达1亿部,在所有品牌中出货量居首,因此包括射频、PCB与天线在内的相关零部件厂商有望受益;受益于三摄与TF(飞行测距)相机渗透率的提升,预期华为在2020年采购的手机相机数量将同比增长15%-25%,因此包括各类型镜头及相机模块在内的相关零部件厂商亦有望受益。



中信证券研报指出,关注5G手机芯片国产替代机会。长期而言,仍强调半导体核心逻辑是十年维度的自主可控,后续政策、资金支持有望加大。具备先发优势的行业龙头在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益。



在手机产业链的各环节中,平安证券认为射频前端将率先受益,射频前端作为手机通信功能的核心组件,直接影响着手机的信号收发。多天线收发(MIMO)和载波聚合(CA)技术在5G时代继续延续,使得射频前端的复杂度大大上升,对早期5G智能手机而言,射频前端是推动5G手机价格上涨的重要原因。



平安证券指出,随着各品牌5G手机的上市,市场有望迎来新一轮换机潮。高集成度、一体化是射频前端产品的核心竞争力,目前5G射频前端芯片集成度进一步提高,国内射频产业快速发展,拥有全线技术工艺能力的供应商会占据大部分市场。
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