谈谈：21家券商看好大消费下半年细分赛道机会在哪里2022/7/19 2:00:13

2022-7-19 02:00| 发布者: msmkmm2012| 查看: 31| 评论: 0

摘要: 编者按：上周市场还在关注“3300点攻防战”，本周却已上演“鏖战3400点”。在震荡波动中下半年行情已悄然开启，那么，投资机会在哪里投资者应如何把握《证券日报》研究部通过对市场行情和42家券商中期策略报告梳理发 ...

编者按：上周市场还在关注“3300点攻防战”，本周却已上演“鏖战3400点”。在震荡波动中下半年行情已悄然开启，那么，投资机会在哪里投资者应如何把握《证券日报》研究部通过对市场行情和42家券商中期策略报告梳理发现，大消费已成目前券商积极推荐且市场热度较高的投资赛道之一。本专题分别从基本面、细分领域、市场表现、投资机会等多方面对该赛道进行梳理分析，供投资者参考。大牛证券的相关知识也可以到网站具体了解一下，有专业的客服人员为您全面解读，相信会有一个好的合作！https://62440.cn

受益于扩内需、促消费等方面多项政策支持，消费市场持续向好。A股市场相关赛道也开始受到券商关注，有21家券商在中期策略报告中看好下半年大消费领域相关投资机会。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》表示，“预计下半年消费行业将迎来复苏。一方面，从宏观经济环境来看，在货币政策与财政政策的协调配合下，下半年国民经济将有所回暖，而经济的回暖比较终传导至消费端，行业盈利能力得到改善；另一方面，从政策角度来看，当前针对受疫情影响较大的消费类行业(旅游、餐饮、交通运输等)相继出台了纾困政策，助力企业渡过难关；此外，疫情防控形势持续向好，居民消费意愿将进一步提升。”

政策持续加码

促消费复苏

今年以来，政策持续加码促进消费复苏。2月份，发展改革委等14部门联合印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》；5月份，出台《扎稳住经济的一揽子政策措施》，对文化、旅游等困难行业给予更大力度支持；6月份，商务部、发展改革委等11部门办公厅联合印发《关于抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落工作的通知》，从六个方面明确要求抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落工作。

6月29日，在文旅部召开的第二季度例行新闻发布会上，文旅部产业发展司副司长马力表示，下一步，文旅部将继续帮扶企业纾困解难，推动行业加发展。一是加力推动各项纾困扶持政策落地落；二是进一步加大金融定向支持力度；是促进文化和旅游市场加恢复；四是支持文化和旅游行业创新发展。

在政策支持下，消费数据持续改善。统计局数据显示，5月份，社会消费品零售总额同比义下降28%，降幅在4月份收窄83个百分点的基础上，5月份再次收窄47个百分点；扣除价格因素，际下降37%，收窄54个百分点。

从采购经理指数来看，消费也有所恢复。据统计局6月30日发布的比较新数据显示，6月份，我国制造业采购经理指数(PMI)为502%，其中，消费品行业PMI为509%，高于上月07个百分点，显示出消费品行业继续恢复性增长。

此外，机票订单增长进一步反映了消费意愿的增长。6月29日，工业和信息化部宣布，即日起取消通信行程卡“星号”标记。此信息发布之后，用户旅游出行意愿进一步上升：6月29日，携程平台上多个热门旅行目的地的搜索量较前一日增长超300%。去哪儿平台数据显示，截至6月29日下午17时，全国机票预订量较6月28日同时段增长近成。

对此，融智投资基金经理助理刘寸心在接受《证券日报》采访时表示，“扩内需、促消费相关政策的施，推动消费市场逐步复苏，消费赛道将迎来业绩拐点。接下来或将有更多促消费政策出台，居民消费需求会在政策推动下加速释放。”

前海开源基金首席经济学家杨德对本报表示，“拉动GDP增长的‘驾马车’中，消费的作用进一步凸显，成为推动我国经济增长的比较重要引擎。今年以来，消费增速出现了明显下滑，很多月份甚至出现负增长，但随着疫情影响逐步减弱，消费有望迎来恢复性增长，甚至爆发式增长机会。”

建议重点关注

“修复+高景气”行业

近期，已有42家券商公布了2022年中期策略报告，其中，粤开证券、兴业证券、中金等21家券商均看好今年下半年大消费赛道的投资机会。

陈雳建议关注消费复苏赛道的投资机会：一是旅游、酒店餐饮等行业。随着疫情防控形势向好、旅游旺季来临，其盈利能力有望得到改善，板块将出现估值修复。二是白酒行业。随着白酒新国标政策落地，行业有望迎来发展机遇。是家电行业。房地产行业回暖将带动其下游行业——家电行业发展。

中信证券则建议重点关注“修复+高景气”行业。一是前期受疫情影响较大行业的修复，包括航空、酒店、餐饮旅游；二是在疫情影响下仍维持高景气的细分行业，包括白酒、户外用品、美妆产业链。”

方信财富投资基金经理郝心明表示，在促消费政策支持下，下半年消费转暖预期较为确定，受疫情影响较大的旅游、酒店餐饮、交通运输行业或将迎来复苏，食品饮料、家用电器等行业受益于消费复苏。